(資料圖)
一、市場(chǎng)觀點(diǎn)可能存在偏差
進(jìn)入半年度業(yè)績(jī)窗口期，疊加主流題材見頂殺跌，導(dǎo)致大盤指數(shù)跟隨弱勢(shì)。在配置性質(zhì)資金沒有合力減倉的情況下，預(yù)計(jì)指數(shù)的下行空間應(yīng)該有限。存量資金環(huán)境下，建議仍是圍繞熱點(diǎn)資金題材機(jī)會(huì)進(jìn)行操作。
二、市場(chǎng)情緒監(jiān)測(cè)
情緒指數(shù)目前讀數(shù)值為13，處于低位區(qū)。結(jié)合情緒指數(shù)已經(jīng)從06月16日高位回落，并且近期股指以區(qū)間震蕩為主的這種情況分析，這意味著目前市場(chǎng)信心已經(jīng)相對(duì)缺乏。從反身性的角度來看，當(dāng)市場(chǎng)信心不足的情況下，也就意味著股指已經(jīng)處于階段性非理性下跌狀態(tài)（風(fēng)險(xiǎn)釋放尾聲）。情緒指數(shù)回落至低位區(qū)時(shí)，投資者可以逐步關(guān)注即將到來的布局機(jī)會(huì)。
三、偏差分析
數(shù)字AI的多個(gè)一級(jí)主線延續(xù)端午假期前的大跌，今天互聯(lián)網(wǎng)、軟件、IT設(shè)備、傳媒娛樂指數(shù)跌幅均超過5%。我們認(rèn)為，一季度以來數(shù)字AI的總龍頭集中在算力、光模塊方向，而隨著端午假期前這兩個(gè)細(xì)分方向龍頭個(gè)股轉(zhuǎn)向上漲放緩，以及相關(guān)細(xì)分零部件補(bǔ)漲異動(dòng)，基本上預(yù)示著行情要見頂回調(diào)。而主流題材的殺跌，在市場(chǎng)情緒、信心相對(duì)偏弱的交易環(huán)境下，對(duì)指數(shù)短期表現(xiàn)是有拖累的。
主流題材的主要參與資金主體屬于絕對(duì)收益性質(zhì)資金，但是從華潤(rùn)信托公布的私募基金倉位數(shù)據(jù)來看，5月底私募倉位已經(jīng)降至60%左右，處于歷史中等偏低水平。其次，滬深股通、ETF方面在主流板塊殺跌的過程中，并沒有很明顯的贖回或減倉跡象出現(xiàn)。因此，我們認(rèn)為當(dāng)前以數(shù)字AI為代表的主流方向殺跌，應(yīng)該只是幾個(gè)交易日快速殺跌完成主要風(fēng)險(xiǎn)釋放的過程（相對(duì)階段大盤）。對(duì)于大盤指數(shù)來說，屬于短期影響。
整體上來看，主流題材見頂，疊加半年度業(yè)績(jī)鎖定，強(qiáng)化了短期主流題材的殺跌力度?；诋?dāng)前絕對(duì)收益類資金已經(jīng)提前兌現(xiàn)了部分獲利盤，以及被動(dòng)配置性質(zhì)資金沒有跟風(fēng)殺跌的行為，因此從技術(shù)心理分析的角度來看，我們認(rèn)為大盤指數(shù)出現(xiàn)大幅新低的概率極小。階段性負(fù)面情緒釋放之后，預(yù)計(jì)仍可以繼續(xù)關(guān)注題材活躍機(jī)會(huì)。
（風(fēng)險(xiǎn)提示：股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，以上內(nèi)容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據(jù)。）
（文章來源：廣州萬?。?/p>
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